屢遭市場(chǎng)擔(dān)憂的基礎(chǔ)工程設(shè)備板塊，為何依舊漲得是滿面桃花開(kāi)？

    2018年來(lái)，基礎(chǔ)工程設(shè)備板塊在不斷的悲觀情緒，與超預(yù)期數(shù)據(jù)展現(xiàn)中來(lái)回切換，以致于大部分投資者對(duì)其又愛(ài)又恨。這不最近5月份基礎(chǔ)設(shè)備數(shù)據(jù)再度打破市場(chǎng)悲觀情緒，而其中扭轉(zhuǎn)的主要原因之一，竟是來(lái)自最被看衰的基建領(lǐng)域。

    為何基礎(chǔ)工程設(shè)備數(shù)據(jù)能屢超預(yù)期？

    造成基礎(chǔ)工程設(shè)備，尤其是旋挖鉆機(jī)里中大機(jī)型增速超預(yù)期的原因，很大一部分功勞要算在基建領(lǐng)域頭上。就基建領(lǐng)域而言，雖然在金融去杠桿和嚴(yán)控地方政府債務(wù)的基調(diào)下，2018年基建投資增速會(huì)受資金面收緊而呈現(xiàn)趨緩態(tài)勢(shì)。但是由于要發(fā)揮為GDP增速6.5%托底的作用，其實(shí)基建增速下行空間是比較有限的，尤其是2018年1-2月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資7.9%的同比增速，以及基礎(chǔ)設(shè)施投資16.1%的同比增速，依舊表明了基建投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的必要性和重要性。

    而且從規(guī)劃層面看，2018年主要基建類別中，道路運(yùn)輸業(yè)的計(jì)劃完成額與2017年年初的計(jì)劃目標(biāo)相差并不大。根據(jù)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》可知，2016-2018年將重點(diǎn)推進(jìn)鐵路、公路、水路、機(jī)場(chǎng)、城軌等303個(gè)項(xiàng)目，涉及總投資約4.7萬(wàn)億元，這為近三年交通基建高位運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。

    其中，2018年公路項(xiàng)目共13個(gè)，和2017年基本持平，涉及投資額2000億元，較2017年高出261.56億元。而兩會(huì)工作報(bào)告亦指出，2018年我國(guó)計(jì)劃完成公路水路交通建設(shè)投資約1.8萬(wàn)億元，與去年計(jì)劃數(shù)持平。

    再?gòu)囊痪€交易數(shù)據(jù)來(lái)看的話，在2018年經(jīng)銷商訂單的來(lái)源中，占比第一的是市政工程，其后依次是公路建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)、礦山建設(shè)、房地產(chǎn)建設(shè)。同時(shí)，根據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)人士透露，在其主要活動(dòng)的華南地區(qū)中，2018年新開(kāi)工的公路、鐵路等大型工程，相比前幾年有大幅增多。

    由于不同的工程情況需要不同類型的旋挖鉆機(jī)，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)備帶動(dòng)了大型設(shè)備的需求，鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)則是對(duì)應(yīng)迷你型和小型設(shè)備的需求。這也就是為什么工程工程設(shè)備領(lǐng)域能頻頻給市場(chǎng)帶來(lái)驚喜，而且中大型旋挖鉆機(jī)表現(xiàn)更加搶眼。

    關(guān)注點(diǎn)不僅限于此

    在環(huán)保趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)下，基礎(chǔ)工程設(shè)備的更新周期需求持續(xù)在擴(kuò)大。除了原有設(shè)備老化，為響應(yīng)“節(jié)能減排、綠色制造”目標(biāo)，一些不滿足環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備也將退出市場(chǎng)，面臨更新?lián)Q代。如環(huán)保部2016年發(fā)文明確規(guī)定，自2016年4月1日起，不符合國(guó)家第三階段要求的非道路移動(dòng)機(jī)械不可銷售制造，即市場(chǎng)上常提的“國(guó)二階段設(shè)備面臨全面退市”。

    而從最新一線市場(chǎng)情況來(lái)看，目前二手機(jī)市場(chǎng)資源嚴(yán)重不足，而受國(guó)家環(huán)保政策的影響，導(dǎo)致了二手機(jī)客戶直接轉(zhuǎn)變?yōu)樾聶C(jī)需求增量。

    據(jù)了解，由于“一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家中包括印度等17個(gè)欠發(fā)達(dá)的東南亞國(guó)家，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為落后，將為基礎(chǔ)工程設(shè)備帶來(lái)不小的增量需求。

    在最新的5月數(shù)據(jù)中，海外出口增速較國(guó)內(nèi)更加亮眼，出口各類基礎(chǔ)工程設(shè)備達(dá)到同比大幅度增長(zhǎng)。

    并且，各龍頭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)受到控制。與此前產(chǎn)能擴(kuò)張周期中風(fēng)險(xiǎn)迅速積累的形勢(shì)不同，經(jīng)歷千辛萬(wàn)苦才將風(fēng)險(xiǎn)因素慢慢刨除的龍頭企業(yè)，在回歸高盈利期后仍然將風(fēng)險(xiǎn)防范放在重要位置，降低信用銷售首付比例和延長(zhǎng)還款期來(lái)吸引客戶的做法還沒(méi)有出現(xiàn)。

    如在國(guó)內(nèi)一家龍頭企業(yè)最新銷售數(shù)據(jù)中，其全款的銷售比重已經(jīng)接近20%，遠(yuǎn)高于之前幾年的水平，30%以上高首付的占比也達(dá)到40%，即高質(zhì)量的交易占比達(dá)到60%-70%。就目前的市場(chǎng)形勢(shì)來(lái)看，基礎(chǔ)工程設(shè)備2018年下半年的銷售仍大概率能帶來(lái)驚喜。