縱觀上半年挖掘機市場，1-6月合計銷量120123臺，同比漲幅60.0%，其中國內銷量(統計范疇不含港澳臺)111176臺，同比增長57.0%，出口銷量8895臺，同比增長110.5%。

令人驚喜的是，6月份的挖機創造兩個之最：14188臺的國內外銷量，超過10、11年6月份銷量，創單月銷量歷史新高;1723臺的出口銷量，再創單月出口歷史新高!與此同時，國內挖機市場份額正向國內龍頭集中。

淡季反而不淡，挖機市場沒有出現斷崖式下滑現象，這背后釋放了哪些信號?

固定資產投資穩健，提振挖機需求

2018年1-5月份，全國固定資產投資(不含農戶)216043億元，同比增長6.1%，增速比1-4月份回落0.9個百分點。從環比速度看，5月份固定資產投資(不含農戶)增長0.47%。其中，民間固定資產投資134399億元，同比增長8.1%。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，公共基礎設施的建設力度加大，刺激了以挖掘機為主的工程機械設備購置需求。

國產份額強勁，中國品牌實力增強

市場份額向龍頭集中，從銷量到業績實現大幅改善。從品牌銷量來看，各龍頭公司銷量增速高于行業、市場份額集中在龍頭企業

下游開工保持高位，打入一陣強心劑

根據小松官網數據，6月份小松開機小時數為130.5小時，同比略降2.5%，開工基本維持高位。進入淡季后，6月份開工環比大約下降10%左右，這是正常現象。同比來看，部分國產品牌反饋開工同比保持增長，說明開工依舊保持較高水平。河北石家莊地區近期由于環保核查較嚴導致設備停工，導致部分二手機還款出現逾期，但這是極少數現象，整體來看行業處于健康狀態。

國際地位提升，一帶一路貿易活躍

由于“一帶一路”沿線64個國家中包括印度等17個欠發達的東南亞國家，基礎設施建設較為落后，為工程機械帶來不小的增量需求。而中國工程機械企業國際地位和品牌影響力正逐步提高，在機械制造領域具備了很強的優勢，有力擴大了中國工程機械產品的出口份額， 國內工程機械企業在“一帶一路”沿線國家的海外貿易表現，也愈發活躍。

◆7-8月份淡季有望維持較高增速。

◆9-10月份旺季估計增速趨緩，由于今年挖機行業持續超預期，旺季仍有超預期的可能。

從今年6月份銷量數據來看，行業基本面依舊強勁，1-6月份合計銷量已超過12萬臺，我們預計：

全年挖掘機有望達到或超過19萬臺，增速約35%!

同時，2018或是工程機械行業利潤彈性大年，競爭格局面臨重塑，國產品牌市占率將進一步加大，或將持續搶占日系份額。