北美設(shè)備租賃行業(yè)經(jīng)歷了2008年金融危機后已經(jīng)持續(xù)10年增長，ARA預(yù)計到2017-2022年行業(yè)年均復(fù)合增長率能保持在5.4%。并且市場需求和行業(yè)自律雙重因素使北美設(shè)備租賃行業(yè)維持了良好的租金率。2018年榜單中，北美第一大獨立租賃服務(wù)商聯(lián)合租賃在北美市場的兩起并購案，分別占據(jù)了榜單的第一位和第六位，足見北美租賃市場仍然在持續(xù)加速整合。

高空作業(yè)設(shè)備

高空作業(yè)設(shè)備

2018年聯(lián)合租賃在北美設(shè)備租賃市場份額超過13%，隨著并購進一步穩(wěn)固了其租賃龍頭地位。目前聯(lián)合租賃已經(jīng)建立了能夠保證持續(xù)增長的基礎(chǔ)，這不僅得益于簡單的規(guī)模優(yōu)勢，也是因為長期以來在客戶、地理分布、終端市場和提供產(chǎn)品方面的多樣化。

在歐洲市場上的獨立租賃服務(wù)龍頭企業(yè)Loxam也在2018年進行了高空作業(yè)設(shè)備租賃的并購，通過收購意大利租賃公司Nove擴充其在歐洲其他區(qū)域的業(yè)務(wù)范圍。歐美兩大獨立租賃服務(wù)商在2018年的并購交易都延續(xù)了各自長期堅持的增長戰(zhàn)略，利用并購實現(xiàn)快速擴張和行業(yè)整合。Loxam把并購作為其外生式增長的主要舉措，通過在歐洲市場的補強型并購或戰(zhàn)略收購，或低谷期的機會型并購，增加現(xiàn)有市場的網(wǎng)絡(luò)覆蓋、進入新的區(qū)域，或某類專業(yè)設(shè)備的租賃市場。

聯(lián)合租賃在過去的20年間成交了近300起并購交易，形成了一套成熟的并購戰(zhàn)略。2018年并購榜單排名第一的藍線租賃公司(Blueline)收購案為聯(lián)合租賃補充了114個北美區(qū)域網(wǎng)點，刷新了其原有機隊的機齡從平均46.3月下降到45.7月，并且預(yù)計將通過成本壓縮和交叉銷售收入增長帶來正向財務(wù)結(jié)果。

從并購交易主體看，除獨立服務(wù)商外，制造型廠商也開始深度布局租賃服務(wù)市場。日立建機通過收購美國高空作業(yè)租賃服務(wù)商ACME的少數(shù)股東權(quán)益，利用ACME現(xiàn)有渠道拓展日立建機土石方設(shè)備在美國的租賃業(yè)務(wù)開拓。

從并購交易區(qū)域看，全球前20榜單中的5起租賃相關(guān)并購均集中在北美和歐洲市場。歐美租賃行業(yè)已進入成熟階段，龍頭企業(yè)的壁壘優(yōu)勢已初步形成，北美前十大企業(yè)集中度可達30%，聯(lián)合租賃在收購美國第8大租賃服務(wù)商藍線租賃前的市場占有率已達到15%。租賃服務(wù)商的壯大同時推動了存量經(jīng)濟的快速發(fā)展，也加速了終端客戶從購買到租賃的習(xí)慣變遷。

中國的租賃服務(wù)市場相較于歐美的成熟市場，還處于以個人機主為主體的極度分散的階段。中國工程機械設(shè)備市場保有量1000萬臺，被500萬名個人機主分散持有。以平均20萬租金收入/每臺計算，2萬億的中國工程機械租賃市場規(guī)模，還沒有任何一家具有行業(yè)整合能力的租賃服務(wù)商存在，與此同時，與設(shè)備配套的后市場服務(wù)也極度碎片化。

可以預(yù)見，隨著產(chǎn)業(yè)下行周期來臨，租賃服務(wù)在中國將成為制造廠商服務(wù)化轉(zhuǎn)型歷程中的必爭之地。