作為穩(wěn)增長的兩大支柱之一，全國基建項目上馬逐步提速，交通項目密集獲批。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2019年10月21日，國家發(fā)改委網(wǎng)站已公布22個基建工程項目的獲批信息，項目投資總額超7643億元。

結(jié)合數(shù)據(jù)，今年發(fā)改委批復(fù)的基建項目投資規(guī)模較2018年同期大幅增長，前三季度的投資規(guī)模分別是去年同期的5.6倍、2.0倍和2.4倍。

穩(wěn)住2019年中國經(jīng)濟，基建投資被寄予厚望，但前三季度整體表現(xiàn)低于預(yù)期。據(jù)10月18日國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長4.5%，增速比1—8月加快0.3個百分點。其中，鐵路運輸業(yè)投資增長9.8%，增速回落1.2個百分點;道路運輸業(yè)投資增長7.9%，增速加快0.2個百分點;水利管理業(yè)投資增長1.9%，增速加快1.2個百分點;公共設(shè)施管理業(yè)投資增長0.9%，比1—8月下降0.3%。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任、研究員卞永祖在接受時代周報記者采訪時分析認為：從政策角度來說，加大基建投資早有預(yù)見性，因為中國經(jīng)濟還在往下走，需要托底，重點在基建，“但政策的預(yù)見性在實際落地過程中遇到了一些困難”。

“首先，一些地方政府的前期負債率過高，在這種情況下加強地方基建投資，必然會受限制。即便是提前發(fā)行地方債，也需要一個落地過程。其次，傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)相對比較完善，基建投資高速發(fā)展的時代已經(jīng)過去，現(xiàn)在更講究精細化管理，補基建短板是一方面，更多基建投資需要聚焦5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基建，但這些建設(shè)投資大，對技術(shù)、人才有更高的要求，回報周期長。”卞永祖進一步解釋。

近7643億元基建項目獲批

22個獲批基建項目，涉及內(nèi)蒙古、江蘇、新疆、山西和甘肅等19個省市區(qū)，又以中西部省份上馬項目居多。其中，新疆以三個新建機場工程項目獲批居于首位，分別是新疆昭蘇機場工程、新疆于田機場工程和新疆塔什庫爾干機場工程;內(nèi)蒙古有呼和浩特新機場項目和中國民航大學(xué)新校區(qū)建設(shè)及老校區(qū)更新改造工程獲批;四川則有兩個項目—成都市城市軌道交通第四期建設(shè)規(guī)劃(2019―2024年)和四川閬中民用機場項目。

“從區(qū)域看，現(xiàn)在基建投資額較大的是中西部。相較之下，東部在基建和城市建設(shè)等重大項目上啟動早、投入多、基礎(chǔ)好，已處穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。而中西部前期基礎(chǔ)較差，城鎮(zhèn)和園區(qū)、企業(yè)之間距離較遠，人口分布相對松散，現(xiàn)階段對投資的需求相對更大。”華東師范大學(xué)教授、南通大學(xué)江蘇長江經(jīng)濟帶研究院特聘教授徐長樂指出。

投資額方面，新建重慶至昆明高鐵、成都市第四期軌道交通及鄭州市第三期軌道交通排名前三位，三個項目的投資總額均超1100億元。

在項目類型上，2019年已經(jīng)披露的22個基建項目中，鐵路、機場依然是重要組成部分。其中，獲批最多的是機場項目，共12個;其次是軌道交通項目，共7個。此外還有2個航道整治項目和1個學(xué)校改造項目。

國內(nèi)傳統(tǒng)基建投資的類別已經(jīng)從最初的發(fā)電轉(zhuǎn)向鐵路、公路、城軌、通用機場等建設(shè)。“尤其是通用機場，我國跟發(fā)達國家相比差距較大，目前還有很大的發(fā)展空間。城市的地鐵建設(shè)進展也較大，中國土地資源少，人口多，跟地下要空間是一個大趨勢。”

一方面，鐵路、公路、機場依然是基建的重要組成部分;另一方面，5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建項目進入政策鼓勵范圍，成為投資亮點。

此前，全國31個省份公布的2019年政府工作報告中，涉及萬億級投資規(guī)模的新基建項目頗多。如浙江省公布的2019年政府工作報告提出，要著力推進數(shù)字經(jīng)濟、生命健康、高端裝備、文化旅游、能源環(huán)保等五個千億投資工程，提升八大萬億產(chǎn)業(yè)競爭力。上海則加快推進5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。9月底，上海正式發(fā)布《上海5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展和應(yīng)用創(chuàng)新三年行動計劃(2019―2021年)》，提出到2021年，將上海打造成全球知名的5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地和應(yīng)用創(chuàng)新策源地。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，上海市已完成基站建設(shè)8809個，其中移動4066個，聯(lián)通2917個，電信1826個。

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實際上是將傳統(tǒng)基建的范圍做了擴展，這些設(shè)施的建設(shè)之所以重要，是因為它兼顧了穩(wěn)增長和(港股00001)促創(chuàng)新的雙重任務(wù)，“許多新產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)的發(fā)展離不開基礎(chǔ)設(shè)施的完善，與未來科技發(fā)展相配套的基礎(chǔ)設(shè)施投資是新經(jīng)濟茁壯成長的必要條件”。

四季度基建投資增速有望繼續(xù)回升

進入實現(xiàn)全年目標的收官階段，不少省市都提出要把穩(wěn)增長作為經(jīng)濟工作的重中之重，沖刺四季度，確保完成今年目標任務(wù)。具體部署四季度工作時，多地明確穩(wěn)增長關(guān)鍵在項目，要抓好項目建設(shè)。

10月中上旬，不少省市紛紛上馬重點項目，助力穩(wěn)經(jīng)濟。10月10日，河南鶴壁市107個重點項目集中開工，總投資409億元，涵蓋先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、生態(tài)環(huán)保、文化旅游和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域;10月15日，黑龍江省公布62個重點領(lǐng)域項目向社會資本開放，包括環(huán)境治理污水處理，棚戶區(qū)改造，養(yǎng)老、旅游、交通運輸、鐵路運輸、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、設(shè)備制造業(yè)等10余個重點行業(yè);10月16日，總投資108億元的10個重點項目在青島西海岸新區(qū)董家口經(jīng)濟區(qū)集中開工，涵蓋新材料、資源循環(huán)利用、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

2019年前8月，國家發(fā)改委基建項目的申報均值僅接近2萬億元。到了9月，這一數(shù)據(jù)躥升至63340.95億元，同比大幅提升192.81%。其中，地方基建項目申報額同比增長146.5%，成為發(fā)改委申報數(shù)據(jù)回升的主要驅(qū)動力。分月度來看，6月、7月、8月、9月，基建申報金額增速分別為33.93%、26.3%、9.6%、188.1%。

這一增長態(tài)勢延續(xù)至10月。10月前兩周，地方政府申報基建項目同比增長28.15%，其中交通項目申報增速為50.9%，水利項目申報增速為153.1%，地方投資意愿顯著持續(xù)回升。“地方投資意愿低迷、新增基建項目不足是拖累前三季度基建投資的主要原因，如果地方投資意愿持續(xù)回升，將對四季度基建投資形成支撐。”隨著地方專項債及基建相關(guān)政策加碼，四季度基建投資將穩(wěn)步提升。

多位專家在接受時代周報記者采訪時均對四季度基建投資增速表示樂觀。

“四季度，財政政策仍要發(fā)揮支撐基建的主要抓手作用，提前下達明年地方債計劃，融資將有所改善，有助于基建投資增速企穩(wěn)回升。”中國民生銀行首席研究員溫彬認為。

“隨著地方債發(fā)行加速，發(fā)改委加快項目審批，規(guī)定專項債可做重大項目資本金等措施的落地，效果將逐步顯現(xiàn)。四季度基建投資增速將比前三季度好。”卞永祖分析認為，今年以來，國家基建項目投資審批更加關(guān)注如何擴大內(nèi)在需求，有意識地向更多跟民生相關(guān)的項目側(cè)重，“如老舊小區(qū)的改造、夜經(jīng)濟建設(shè)等”。

雖然基建投資在2019年被寄予厚望，但很難寄希望于單靠基建投資支撐中國經(jīng)濟穩(wěn)增長。一方面，目前國內(nèi)基建已經(jīng)過了高峰期，除2018年增速較低之外，前兩年都保持在20%左右的增速。在此基礎(chǔ)上再想保持較高增長，有難度”;另一方面，基建投資需要依靠政府加杠桿、債務(wù)增加來拉動，這會增加宏觀杠桿率，反過來導(dǎo)致基建空間受限。