據中國工程機械協會統計，9月份25家挖掘機制造企業共銷售挖掘機26034臺，同比增長64.8%。其中，國內銷量22598臺，同比增長71.4%。出口銷量3436臺，同比增長31.3%，超預期。

展望未來，四季度行業將邁入傳統旺季，疊加基建、地產投資增速有望延續平穩態勢，全年來看行業景氣無憂。此外，上游零部件企業10月排產也保持較高增速，預示著挖機高增有望延續，預計2020年行業銷量同比增速有望接近30%。目前主機廠2020年業績對應估值仍存在修復空間，上游零部件配套企業受益于挖機行業景氣的延續，業績也有望延續高增。

短期看，基建和地產的復蘇不斷推動下游工程機械景氣度高漲。2020年前三季度基建固定資產投資增速2.42%，1-8月房地產固定資產投資增速3%，均保持穩定增長，同時房屋新開工面積降幅持續收縮至3.4%。

受財政部發布加速發行地方債的要求，財政資金到位速度加快，將直接帶動基建投資加速。從上游零部件廠商也可印證下游短期內的旺盛態勢，10月份工程機械核心零部件廠商排產依舊火熱，呈現較高的增長率，下游主機廠訂單充足。