據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2023年4月銷售各類挖掘機18772臺，同比下降23.5%。其中，國內9513臺，同比下降40.7%；出口9259臺，同比增長8.9%。2023年1-4月，共銷售挖掘機76243臺，同比下降25%。其中，國內38341臺，同比下降43.5%；出口37902臺，同比增長12.2%。

東吳證券認為，受鋼材、海運費價格高企及規模效應下降等影響，2022年工程機械企業利潤率大幅下滑，2023年上述因素壓力減弱，預計利潤率開啟修復過程。2022年主要企業凈利率僅5%左右，基于當前鋼材價格水平，預計2023年主要企業有望提升約3個點，帶來利潤端50%以上增長彈性。此外，按照七至八年更新周期，2024-2025年內銷工程機械市場有望迎新一輪更新周期，工程機械有望困境反轉。

浙商證券表示，按挖掘機第8年為更新高峰期測算，2023年國內挖機更新需求觸底，更新需求與出口將占據主導，拉動挖機行業銷量逐漸筑底向上。假設2023年挖機銷量下滑5%，出口增速有所下滑，全年出口增長30%，則可對沖國內30%的下滑，預計挖機銷量2023年見底。

東方證券認為，資金面的持續邊際改善，有望提振下游需求，助力行業迎來景氣拐點。但同時，需要正視行業目前存在的問題，短期內排放標準的切換對2022年第四季度和2023年第一季度的市場銷量有所擾動，而信貸增長的刺激力度和傳導時間仍待觀察；中長期看，挖機保有量相對過剩是內需低迷的主因，當下游需求上升時，首先可能是二手機市場的活躍程度提升，穿透到新機銷售需要更大的刺激力度或更加大幅的需求復蘇。隨著逆周期調控的持續進行和2022年第二季度的低基數效應，內銷增速有望迎來恢復；由于海外部分地區景氣度回落以及去年同期高基數等原因，2023年挖掘機出口市場銷量增速將逐漸放緩。整體來看，行業景氣拐點尚待觀察。

文章來源：我的鋼鐵網

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