龍頭企業前三季業績回暖

根據工程機械行業主要上市公司近期陸續披露的三季度業績報告，行業龍頭業績出現明顯分化。

部分行業龍頭前三季度和第三季度單季營收和凈利潤均有所增長。例如，10月29日晚間，柳工發布2023年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入211.14億元，同比增長5.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.26億元，同比增長41.00%。2023年第三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.12億元，同比增長99.20%。柳工證券部人士表示，公司Q3凈利潤環比增速較快，主要取決于公司多個產品發力的共同作用，平滑了周期波動。

10月30日，山推股份前三季度實現營業收入75.29億元，同比增長15.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.03億元，同比增長3.34%。第三季度，公司實現營業收入26.66億元，同比增長15.09%；凈利潤2億元，同比增長137.58%。

10月31日，中聯重科公布的三季度報告顯示，前三季度，公司實現營業收入355.14億元，同比增長15.87%；凈利潤28.55億元，同比增長31.65%。其中，第三季度中聯重科營收114.39億元，同比增長22.35%；凈利潤為8.15億元，同比增長79.98%。期內，中聯重科海外實現營收46.57億元，同比增長78.43%。中聯重科方面向記者指出，這主要是因為三季度公司加速數字化、智能化、綠色化轉型升級，加速打造工程機械、農業機械和智慧農業、建筑新材料三大產業板塊，加速全球化的戰略布局。

在細分市場，高空作業平臺龍頭浙江鼎力日前交出歷年來最佳成績單。2023年前三季度，浙江鼎力三項主要經營指標均創同期新高：營業收入為47.42億元，同比增長13.77%；歸母凈利潤為12.94億元，同比增長47.58%；扣非凈利潤為12.41億元，同比增長47.37%。前9個月的歸母凈利潤和扣非凈利潤已經超過2022年全年。

杭叉集團2023年前三季度實現營業總收入125億，同比增長10.12%，凈利潤13.1億，同比增長74.89%。其中，第三季度單季實現營業總收入42.93億元，同比增長11.77%，凈利潤5.23億元，同比增長80.19%。

行業內外需均有望回升

綜合信息顯示，目前工程機械行業仍處于下行調整周期。根據中國工程機械工業協會數據，今年前9個月，挖掘機銷量均在同比下滑，9月跌幅在三成以上，其中國內市場持續低迷；出口方面，6月以來挖掘機出口均持續同比下滑，且降幅不斷擴大，9月出口同比降幅約25%。

“國內銷量處于底部，海外需求下滑超市場預期。”中金公司近期發布的研報指出，出口持續市場超預期下滑，主要由于傳統工程機械市場東南亞區域需求下滑市場超預期，其次美國市場需求放緩。

不過，10月24日，人大常委會通過增發國債和調整預算安排，2023年第四季度增發1萬億元國債并提升赤字率至3.8%。據悉，萬億國債將重點用于八大方面，包括災后恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程等。

業內公認，特別國債對基建的拉動，會對工程機械行業起到提振作用。浙商證券研報指出，增發國債提升赤字，中央財政積極發力，對基建投資力度加大，工程機械行業下游需求有望得到修復，預期邊際向好；渤海證券研報亦判斷，從下游需求看，9月以來，全國多個城市陸續對房地產政策進行優化，預計隨著下游開工進入旺季以及地產政策的持續利好，工程機械內需有望逐步回升。

工程機械企業亦對此充滿信心。11月5日，中聯重科向《華夏時報》記者指出，國家加大鞏固經濟恢復發展基礎，房地產穩定政策持續出臺落地，超大、特大城市積極推進城中村改造，近期發行1萬億國債、2.7萬億專項債進一步穩定經濟；考慮到宏觀經濟政策效果顯現存在的滯后性，當前工程機械正處于筑底階段，后續有望產生托底效應，拉動設備開工率回升。

宏觀調控政策持續擴面發力、提振國內工程機械行業企穩向上之外，海外市場亦被注入信心。

東吳證券認為，按照工程機械更新周期，2024-2025年內銷市場有望迎新一輪更新周期，龍頭今年有望逐步開啟業績啟航。同時，海外工程機械整體處于上行周期，在行業出口高基數、海外供應鏈恢復背景下，行業出口數據增速階段性承壓，但不改海外增長趨勢；渤海證券也指出，隨著中國工程機械產品在全球市場綜合競爭力的提升，海外市場有望成為對沖內銷下滑的重要發力點。

在最近的投資者關系活動中，談及行業出口趨勢，徐工機械證券部人士肯定地表示，“未來海外市場保持良好趨勢”。

“中長期看，首先，對國產品牌來說海外市場具有成長性特征，而且隨著海外經濟活動的正常化，海外市場壓抑的需求將持續釋放；其次，隨著國產產品品質的提升，國內企業在海外的渠道布局的日趨完善，國產品牌綜合競爭力在提升，海外市場滲透率也會提高。”徐工機械方面分析指出，從主要出口市場占比情況看，大部分產品仍有很大的提升空間。“總體來說，十四五期間，國產品牌行業海外市場銷量有望保持增長趨勢，是工程機械行業的重要增長點。”

文章來源：華夏時報

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